xml地图|网站地图|网站标签 [设为首页] [加入收藏]

机构对决猪周期,养殖股大涨

2019-09-30 作者:财经金沙平台   |   浏览(148)

  张婧熠

  宁夏

  每一轮猪肉价格的阶段性上涨,都能带来市场关于“‘猪周期’是否见底”的一番讨论。在生猪养殖行业进入深度亏损阶段已达半年之久的这个时点,市场对行业周期反转的渴盼可见一斑。

  8月11日,农林牧渔板块成为A股市场最耀眼的一道风景线,板块整体涨幅达3.15%。其中,禾丰牧业(603609.SH)、雏鹰农牧(002477.SZ)、正邦科技(002157.SZ)和新希望(000876.SZ)等4只个股直奔涨停。

  上周沪深300指数上涨0.07%,而由禽畜养殖板块带动的农业板块则上涨了0.87%。在上周小幅跑赢大盘之后,生猪养殖股本周一继续高唱凯歌:雏鹰农牧(002477.SZ)、正邦科技(002157.SZ)双双涨停;牧原股份(002714.SZ)大涨近8%,大康牧业(002505.SZ)也上涨3.75%。其中,次新股牧原股份已连创上市来新高,收于56.96元/股。正邦科技也攀上近两年来股价的阶段高点,周一收于10.93元/股,自7月以来的阶段累计涨幅已达47.9%。

  龙虎榜数据显示,正邦科技在8月11日买入金额最大的五个席位均为机构专用席位,合计买入1415万股,成交金额达1.498亿元。雏鹰农牧买入金额最大的五个交易席位中,有三个是机构席位,合计买入金额达3781万元。

  同样高企的还有市场预期和资金的关注度。据Wind资讯统计,上述4只相关个股昨日资金净流入合计8464.67万元。而龙虎榜数据也显示,周一正邦科技买入金额最大前5名被机构席位包揽,合计买入5637.77万元,占全天成交额的37.63%。以收盘价计算,五机构席位当天至少加仓了515.8万股,将占到正邦科技流通股本的1.87%。而刚公布了定增预案的雏鹰农牧,也颇受资金青睐,昨日该股放量大涨,全天成交2.89亿元,净流入资金达6512.55万元。此外,该股买入金额前5个席位出现三家机构席位,合计买入3782.51万元,占全天成交额的13.11%。

  然而,在养殖股股价强势上涨的同时,有些机构正在琢磨卖出时点。

  与“五一”小长假时生猪养殖股上涨时的情况相似,行情启动时不断有机构投资者逢高套现。昨日,有3个机构席位卖出正邦科技3394.89万元,占该股全天成交额的22.65%。另外,当天有两个机构席位套现雏鹰农牧3502.28万元,占该股全天成交额的12.14%。

  “我们今天就在讨论养殖股是不是到了卖出的时点。”8月11日傍晚,深圳一位混合型基金向21世纪经济报道记者指出,猪肉价格上涨是资金炒作这批农业股的逻辑。但早在二季度,当养殖股仍处于亏损时,机构资金已开始关注养殖股。

  “禽畜价格周期反转尘埃落定,猪价稳步上涨将推动此轮行情延续。”兴业证券分析师蒋小东昨日表示。而这个表述,也是他自7月初以来在研报中不断强调的“主推理由”。

  代表性个股如圣农发展(002299.SZ)、牧原股份(002714.SZ)自4月以来的涨幅分别达63.16%和82.96%。在机构看来,股价已经反映了未来一段时间猪肉价格上涨的预期。

  支撑蒋小东此番信心的,是生猪价格年内最长跨度的上涨。根据搜猪网数据,生猪均价已自7月上旬持续上涨了5周,全国出栏肉猪平均价格突破14元/公斤大关,即将结束7个月的亏损挺进盈利区间。其中,瘦肉型生猪均价已接近1月初价格,将创年内新高。而进入8月,生猪价格回涨势头仍未有变。商务部监测数据也显示,超过九成省区市猪肉价格上涨;8月初的鲜猪肉价格已比5月初最低时每公斤上涨了2.1元,涨幅达到11.9%。

  但另外一批机构,他们认为农业股的股价上涨只反映了部分猪肉价格上涨的预期,未来一段时间才真正进入农业股的股价爆发期。

  不过,由于玉米价格7月以来也同比上涨,导致猪粮比、猪料比目前仍处于盈亏平衡线以下。生猪养殖仍未摆脱真正意义上的亏损状况。而年内深度亏损对养殖业的影响,目前已近乎“惨烈”。雏鹰农牧今年一季度出现上市以来的首次单季亏损,归属母公司股东净利润大幅亏损8328.38万元;二季度仍未好转,上半年累计亏损已扩大到1.48亿元,同比大幅下滑452.86%。而牧原股份上半年归属母公司股东净利也大幅亏损8045.85万元,

  炒涨价预期

  而此轮猪价上涨还能持续多久,行业何时才能迎来基本面的真正反转?

  8月11日,各路资金流入农林牧渔板块,其投资逻辑均是炒涨价概念。

  国信证券研报指出,肉类需求是否如以前旺盛、生猪价格走势都将决定此轮上涨能持续多久。其中,16元/千克是考验肉类需求的关口,“一旦击穿这个价格,肉价反转的预期将更加强烈”。

  “机构预期粮食价格和猪肉价格都会上涨。”上海一位保险公司投资经理说,有一批资金加仓农业股,是因为7月CPI数据显示,肉禽及其制品价格上涨1.1%。

  蒋小东则表示,养殖企业受较高资产负债率和长时间深度亏损拖累,行业去产能较为充分,养殖户目前也多面临流动资金损耗、被动去产能加剧,而行业整体存栏仍在下滑,补栏积极性也偏低,因此猪价上升的基础稳定。他同时表示,就整个周期来看,目前反转行情仍处于起步阶段。

  华南一位价值型基金经理则认为,11日养殖股带领农业板块上涨,跟7月份的母猪存栏数据下降直接相关。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  盘面数据显示,8月11日,农林牧渔板块中64只股票中有49只上涨,覆盖了养殖、饲料、疫苗等整个养殖产业链。不过,资金更为青睐养殖股。

  “养殖类企业是这轮涨得最好的品种,它们是直接受益禽兽价格上涨的企业。”前述上海保险公司投资经理介绍,饲料和疫苗企业属于农业股中后端受益的标的。只有等养殖行业出现比较好的效应,养殖户扩大养殖规模,饲料和疫苗企业才能受益。

  但在当前阶段,资金关注农业股主要是炒涨价预期和盈利拐点。

  “今年猪肉价格最低跌到10元/公斤,现在涨到14.7元/公斤。养殖股中报肯定还是亏损,但三季度业绩会转正,现在市场就是炒盈利拐点。”深圳一位讲究波段操作的私募基金毫不讳言地向记者表示。

  有一批二季度布局养殖股的公募基金经理认为养殖股的股价已经反映了猪肉价格上涨的预期。

  “我们调研发现,餐饮行业正在逐渐降低猪肉的消费。”深圳一位混合型基金经理说,他们担心养殖股的业绩并不如市场预期那般乐观。

  代表谨慎类机构的另一个因素是有些养殖股股价已大幅反映猪肉价格的上涨预期。例如牧原股份自4月2日的30元开始走出上升通道,至8月11日的股价涨幅已经达到82.96%,股价已到54.60元。

  龙虎榜的数据亦显示,雏鹰农牧和正邦科技的卖出席位中,分别有两个和三个是机构专用席位,这代表有一批机构资金已经抛出获利的农业股。

  猪肉价格进入反转通道?

  但一批机构撤离时,有一批一年前已潜伏其中的机构则认为这是一波农业股大行情的来临。

  “圣农发展到年底估计有3-4亿利润,明年有10个亿利润。以此计算,圣农发展目前的估值也就14-15倍。”一位持有农业股长达一年的基金经理陈辰(化名)认为,股价远远没有反映未来猪价可能达到的上升幅度。

  “现在猪肉价格是14.7元/公斤,业内预期9月到16-17元,到明年中期是20元/公斤。这将给养殖行业带来极为可观的利润。”陈辰介绍。

  他以雏鹰农牧(002477.SZ)举例,公司出栏的生猪头数是300万头,成本为13元/公斤,假设猪价维持在17-18元/公斤,一头猪的利润是400元,一年就有12亿利润。以此计算,其当前估值就是8-9倍。

  “只要估值涨到20倍,股价就可以翻番。”陈辰说,周期股的特点是弹性非常大。即便保守估计,未来农业股的股价依然有50%的涨幅。

  华南一位大型基金公司的老基金经理李亮(化名)同样看好农业股。在其看来,目前机构对于农业股的分歧,关键在于对未来价格上涨幅度的差异。

  “我们判断猪肉价格上涨是反转,而不是反弹,是基于调研发现养殖类企业在未来一段时间都不可能大规模补栏,供给收缩必然会推升猪肉价格上涨。”李亮介绍。

  8月11日这天,李亮一直在调研养殖行业的补栏数据。

  “非上市公司根本没钱补栏。”李亮据此判断,当非上市企业缺钱补栏时,有资金实力补栏的上市公司,将独享猪肉价格上升的景气。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由金沙平台注册网站发布于财经金沙平台,转载请注明出处:机构对决猪周期,养殖股大涨

关键词: