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新上市股票(stock)开板筹码大换一只手,新上市

2019-10-07 作者:财经金沙平台   |   浏览(174)

  本报记者 李昕 北京报道

  (稿件来源:投资快报)

  新股的赚钱效应在这一轮上市的9只新股中演绎得淋漓尽致。

  编者按:

  截至7月8日,飞天诚信(300386.SZ)、雪浪环境(300385.SZ)的收盘价较发行价涨幅均达到2.086倍。紧随其后的是龙大肉食(002726.SZ)和联明股份(603006.SH),上市以来的涨幅分别达1.747倍和1.549倍。

  继依顿电子周一率先打开涨停板后,龙大肉食、今世缘周二陆续开板。就在新股打开涨停板之时,打新机构已经选择撤离。分析认为,新股在连续暴涨后,一旦开板,开板日的高点将是新股上市阶段性的高点,在此时获利减持、回避风险是最好的操作策略。

  即便是挂牌上市时间较短的富邦股份(300387.SZ)、莎普爱思(603168.SH)、一心堂(002727.SZ),其上市涨幅均达到了1.108倍。

  记者 彭浩

  炒作新股的财富效应,吸引了一批游资的疯狂抢筹。

  涨停潮隐现变局

  7月8日,今世缘和依顿电子均打开涨停板,获配机构纷纷卖出离场,接盘方多是营业部大户资金,全天换手率分别达78.29%、61.13%。而前一天打开涨停的依顿电子(603328.SH),最近两个交易日的换手率累计达114.68%。

  第二批上市的9只新股陆续开板。7月7日,依顿电子(603328)在经历了四个涨停板之后打开涨停,预示新股涨停潮或告一段落。7月8日,龙大肉食(002726)、今世缘(603369)两只新股接棒依顿电子打开涨停。

  业内人士指出,新股高换手率,代表着一级市场打新资金退场,二级市场的炒新资金接棒新一轮的击鼓传花游戏。

  从数据上看,新股涨停浪潮已悄然出现变化,与此前持有者集体性惜售不同,昨日各新股成交量明显大幅上升。其中依顿电子、雪浪环境、今世缘、龙大肉食的换手率均超过了40%,分别为48.11%、57.95%、61.13%、78.29%;对应成交金额为13.5亿、5.27亿、9.94亿、11亿。

  机构离场

  业内人士认为,一旦涨停板打开,就要小心集中出货的踩踏风险。新一轮新股由于筹码分散,接盘方只有付出超过合理估值区间的成本才能收集到足够的筹码。而本轮新股累计涨幅偏离合理估值区间已较大,短期预计将陆续打开涨停。

  “开板即卖”是机构制定的新股卖出策略。但他们没想到的是,卖点比他们此前预期的上市涨幅翻倍高很多。

  “在连续涨停后首个放量换手率超过40%左右的交易日打开涨停的可能性最大,而且基本呈现冲高回落走势。”广证恒生分析师张广文说,“而开板日的高点也极有可能是新股上市1-3个月内的高点,在此获利减持、回避风险是最好的操作策略。”

  “上市前,我们对龙大肉食的预测是第二个涨停板就会打开,目标价15元。根本没想到会涨到26元。”一位保险资管公司的投资经理周宁(化名)向21世纪经济报道记者透露,7月8日,龙大肉食打开涨停后,他随即卖出中签的全部筹码。

  此外,与此前持续涨停引发“多米诺”效应类似,新股涨停潮结束势必也会给市场带来一系列连锁反应。分析人士指出,可能的连锁反应有三个方面:一是引发影子股等新股概念股的价值回归;二是加大创业板分化压力;三是提升资金对“老股”的相对关注度。

  周宁管理着多个保险账户,这次在网下获配的新股有8只。其中,依顿电子已在7月7日打开涨停板时卖出,今世缘则在7月8日抛出。

  打新机构集中出货

  “依顿电子的网下中签率达到0.46%,只要上市涨幅达到22%就可覆盖融资成本。”周宁说,7月7日,依顿电子上市以来的涨幅达到1.109倍,因此,一打开涨停板,即毫不犹豫地卖出。

  就在新股陆续打开涨停板之时,不少打新机构已经集中出货。

  21世纪经济报道记者从业内了解到,龙大肉食和今世缘是机构在这轮上市的9只新股中最不看好的品种。

  在率先打开涨停板的依顿电子交易席位中,卖出席位均来自上海打新资金。E投资金融终端数据显示,7月7日,华泰证券上海武定路营业部和华泰证券上海澳门路营业部分别卖出4767.92万元和2566.24万元,排在卖出席位前两名。而炒新资金则来自市场著名游资席位银河证券绍兴营业部和国信证券深圳泰然九路营业部,不过,相比卖方,这两家营业部累计买入不足4000万元,说明炒新资金更为分散。7月8日,该股仍遭两个机构席位卖出4203.48万元。

  “这两家公司都是区域性的企业龙头,所处行业可比性很强,业绩增长没有想象空间。”深圳一位股票型基金经理进一步解释,有些新股的业务与已有上市公司有区别,可以享受一定的估值溢价。但如龙大肉食和今世缘的主营业务与同行没有区别,估值大幅高于同行业公司,这是其卖出的理由。

  与依顿电子类似的还有今世缘。今世缘7月7日收盘后的交易信息显示,买卖出前五名机构卖出资金合计387.71万元,占总成交比例12.59%。当天成交量104.37万股,成交金额3079.04万元。前五大卖出席位有四家是机构,其中第三大卖出席位是兴业证券客户资产管理部。而同期,买入营业部前五名全部为券商营业部,累计买入金额为1121.89万元,可见大量的游资趁机介入。7月8日,前五大卖出席位有两家是机构,共计卖出4203.48万元。

  上海一位基金经理透露,其在7月8日抛出了获配的今世缘筹码。“新股封不住涨停就走,今世缘股价涨6%时,就卖掉了。”

  新股连续暴涨,个股换手率连续放大、涨停板陆续打开,投资者能否继续买入?从历史情况来看,这批新股未来的投资风险要远大于机会。如易事特上市后连续12个交易日涨停,不过在其连续暴涨后,一旦开板,炒作空间即无。开板后易事特一路调整,截至昨日收盘,该股收于61.25元,较开板后股价下跌了21%。

  不过,他坦承其卖出今世缘的最关键理由是该公司属于白酒行业,景气度不高,游资不愿意去炒。即便继续持有,预期后市的涨幅非常有限。

  南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]表示,上周五机构席位已经开始出货,而散户游资还在买进,目前新股股价基本上翻了一倍,市盈率高于老股,风险已经开始累积。市场情况也的确如此,连续涨停之后,富邦股份、今世缘、一心堂等新股的股价近乎翻倍。杨德龙同时指出,一般涨停板一打开,机构就会开始出货,一旦股价开始下跌,就可能会引发恐慌性杀跌。

  深交所[微博]7月8日发布的龙虎榜数据显示,龙大肉食最大卖出金额中有一个机构专用席位,成交额达1504万元。以收盘价26.90元/股计算,卖出股数达55.91万股。

  5只新股遭机构甩卖

  “如果仅是单只产品,网上或网下都不可能拿到55万股的筹码。这说明是某一家资金规模较大的机构,将获配筹码全部抛出。”一位上海机构人士如是表示。

  今世缘(603369)

  记者注意到,即便是尚未打开涨停的新股,也已经有机构开始抛出筹码。

  机构出货:4805.56万元

  7月7日,有3家机构卖出雪浪环境,卖出金额总计163.83万元。此外,有2家机构卖出飞天诚信,总成交额是200.66万元。

  继依顿电子、龙大肉食之后,今世缘昨日打开涨停板,成交额急剧放大,至收盘成交额达到9.94亿元,全天换手率高达61.13%。周二盘后的交易所龙虎榜数据显示,今世缘遭遇到了机构的大幅甩卖4203.48万元。这或许预示着今世缘的连续涨停已经到了尽头。

  更早的卖出席位发生在7月2日至4日期间。在这三个交易日,龙大肉食卖出金额前5名中有4个是机构专用席位,合计卖出642万元。

  对于今世缘股价日前的连续上涨,业内人士向《投资快报》记者表示,主要原因在于投资者目前把今世缘放在新股板块,而不是白酒板块。既然作为新股,那么就不考虑基本面。不过,等新股高潮过去后,公司股价还会跌回来。目前,公司的市盈率高于洋河股份(002304.SZ)的6.72倍,也高于贵州茅台的10倍。

  值得注意的是,7月1日刚上市的依顿电子,7月4日就有两个机构专用席位占用卖出金额前两位,合计卖出370万元。

  数据显示,今世缘今年1~3月的营业收入较去年同期相比下降了16.87%,净利润下降了12.56%,预计2014年上半年与去年同期相比营业收入将下降8%~13%,净利润预计将下降6%~10%。公司上市前提醒,受到“三公”消费被打压的影响,公司高价格产品的销售数量和销售价格将受到一定的冲击,从而影响本公司的整体业绩,出现业绩下滑的风险。

  “有些专门打新的产品在契约中规定,新股上市后5个交易日内要卖出,还有一些是约定10个交易内要卖完。”华南一家基金公司负责打新的人士透露,机构卖出新股的策略均是打开涨停就走,但有些基金基于卖出时点的约定,提前在涨停阶段卖出。

  依顿电子(603328)

  估值溢价

  机构出货:4573.18万元

  伴随着3只新股打开涨停板,这批上市的9只新股即将进入筹码大换手阶段。

  7月1日刚上市的依顿电子,7月4日就登上龙虎榜,两个机构席位位居卖出金额前两名,合计卖出370万元。7月7日,依顿电子开盘未能封住涨停,导致抛盘集中涌出,盘中最低下探至29.36元,该股也成为这轮上市新股中首只开板的个股。虽然依顿电子收盘仍封死涨停,但全天换手率高达66.57%,成交额18.7亿元。7月8日,该股大跌4.89%,换手率高达48.11%。

  交易数据显示,7月7日打开涨停的依顿电子换手率达到66.57%,其在7月8日的换手率48.11%。这意味着上市打新获得的新股筹码,已经大换手。

  盘后龙虎榜数据显示,上周成功抢筹的多个机构席位和营业部席位均大量出货。7月7日,著名游资席位华泰证券股份上海武定路营业部周一大举出货4767.92万元,占全天成交额的2.55%。此外,华泰证券股份上海澳门路营业部、上海国宾路营业部周一分别出货2566.24万元、1931.99万元,占全天成交额的1.37%、1.03%。7月8日,机构卖出4203.48万元。

  这种高换手的现象在龙大肉食和今世缘这两只新股中同样存在。

  依顿电子在上市首日后的第4个涨停板时被打开,这与本轮率先上市的雪浪环境、飞天诚信等动辄6-7个涨停板的表现相距甚远。分析认为,依顿电子是本轮重启后已上市的9只新股中发行总数最多及发行市盈率最高的,而这也是依顿电子的炒作空间受限的原因所在。

  7月8日收盘,龙大肉食的股价较上市发行价的涨幅达到1.74倍,其在当天打开涨停后的换手率达到78.29%。相比龙大肉食,今世缘上市以来的股价较发行价的涨幅是83.22%,但其在7月8日的换手率同样高达61.13%。

  龙大肉食(002726)

  “新股打开涨停板,说明股价在短期达到动态平衡点,一级市场的打新资金退出,二级市场的炒新资金入场。”一位上市券商机构客户部人士向21世纪经济报道指出,新股打开涨停板后,换手率奇高,这代表着二级市场的资金接手新股筹码。

  机构出货:2146.12万元

  在机构看来,新股筹码换手,代表着短线盘资金还会对新股进行一番爆炒。但不得不提的是,新股经历一番暴涨后,其估值已是“高高在上”。

  6月26日上市的龙大肉食在经历了六个涨停板之后,在7月8日开盘打开涨停,该股开全天换手率高达48.11%。截至收盘,龙大肉食报26.90元,涨78.29%。

  “按TTM算术平均法,龙大肉食的估值是54.6倍,双汇发展是17.7倍,前者的市盈率是后者的3倍,但其盈利能力还不如双汇发展(000895.SZ)。”周宁指出,以TTM计算,依顿电子的市盈率已经是46倍,但同行业上市公司的估值是35倍左右。

  7月8日,龙大肉食遭机构卖出1504.22万元。在7月4日公布的龙虎榜数据也显示,当日龙大肉食卖出金额前5名中前4个均为机构专用,共计卖出642万元,买入金额排名前5之中无一机构席位。

  今世缘同样存在类似的问题。

  事实上,在行业内龙大肉食的基本面并不被看好。业内人士认为,目前,双汇发展、雨润食品是我国屠宰及肉类加工行业的前两强,而在龙大肉食招股书(申报稿)可以看到,按照2013年各公司营业收入计算的市场占有率中,龙大肉食仅为0.26%,远低于其竞争对手双汇发展和雨润食品。并且,龙大肉食的主营业务属于传统的猪肉制品行业,业绩受市场的冲击较大,该股近三年的净利润也不稳定,2011-2013年度分别为1.17亿元、1.07亿元、1.16亿元。此外,龙大肉食周一晚间披露的半年报业绩预告显示,今年上半年净利润同比降幅最大可达20%。

  “以TTM算法,今世缘的估值是22.8倍,同处于江苏区域酒的洋河股份(002304.SZ)是11倍。但今世缘的利润率和盈利能力比洋河差。”深圳一位基金经理直言不讳地表示,在31元的价位减持今世缘,不一定是在最高点,但肯定是今年的高位区。就连机构最为看好的飞天诚信,估值同样不便宜。

  雪浪环境(300385)

  一位机构人士向记者介绍,以TTM法计算,飞天诚信的估值是48.3倍,同行业的证通电子(002197.SZ)、旋极信息(300324.SZ)分别是74倍和243倍,估值似乎并不贵。

  机构出货:1292.69万元

  但从市值纬度看,飞天诚信的市值是97亿,而证通电子(002197.SZ)和旋极信息(300324.SZ)的市值分别只有41亿、54亿,估值并不便宜。

  雪浪环境连续8个交易日上涨,较发行价累计上涨超过两倍。但疯狂涨停的雪浪环境7月7日、7月8日卖出席位则出现机构的身影。

  击鼓传花的游戏

  E投资金融终端数据显示,7月7日有三家打新机构卖出雪浪环境,卖出金额分别为65.53万元、65.53万元和32.77万元。7月8日,一家机构卖出雪浪环境,卖出金额为1128.86万元。此外,还有著名涨停敢死队卖出雪浪环境,华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部卖出1119.38万元;招商证券[微博]深圳深南大道车公庙营业部、兴业证券郑州商务外环路营业部、湘财证券上海泰兴路营业部卖出金额也分别为2227.56万元、1215.87万元、1180.38万元。

  新股估值高是机构一致的看法,但21世纪经济报道记者从业内了解到,当前市场的新股炒作氛围浓厚,接盘资金并不担忧高估值的压力。

  财经评论员水皮[微博]表示,雪浪环境的利润高点出现在2012年,净利润是5831万元,此前的2011年是5082万元,2013年下滑到5615万元,2014年一季度的数字为829万元。连续三年的财务数据表明,公司的经营状态是相对稳定且可判断的,雪浪环境能保住目前的利润水平已经是谢天谢地。而且,雪浪环境的市盈率高达109倍,大幅高于环保股龙头龙净环保的62倍市盈率。

  “现在每天追涨停板,运气好就能在打开涨停前买到,有一波不错的收益。若是运气不好,打开涨停才买到,但筹码全部换手后,先往下洗一洗盘,再往上拉一波,还是能赚钱。”深圳一位炒新的私募基金向记者表示。

  飞天诚信(300386)

  短线资金的博弈心态,影响了持股机构的卖出行为。据记者了解,有些机构虽然制定了打开涨停即卖出的策略,但还是留了一小部分筹码等待股价的进一步上涨。

  机构出货:200.66万元

  一个代表性例子是7月7日,依顿电子打开涨停,一位获配8000多股的机构只卖出一半,还留了一半等待新的减持机会。

  昨日飞天诚信再度涨停,自6月26日首次上市以来已经连拉8个涨停板,以发行价33.13元计算,飞天诚信累计涨幅已经达到208%,换手率6.4%,较前几日有所放大。同时,飞天诚信一举突破百元,目前股价报102.27元,成为两市除茅台外第二只百元股。

  “依顿电子这两天累计换手率超过100%,基本上打新获配的筹码都出掉了。而新进来的炒新资金的持仓成本基本在30-31元附近,他们会推高股价,等有赚钱效应再出货。”一位机构人士判断,相比7月7日涨停板的价格,依顿电子估计还会有10%的涨幅。

  虽说上市遭到资金爆炒是市场公认,但是连续暴涨9日,还是有些出乎意料,在这些新股疯狂的飙涨后,其市盈率已经出现大幅飞涨,曾经低估的新股目前已存有巨大的估值泡沫。飞天诚信目前动态市盈率达到63.1倍,已经越过了行业平均50倍的市盈率。

  有些机构甚至会从资金炒作的角度去估算新股股价能探到的极限。一位机构人士从交易角度预测,仍封住涨停的6只新股中,联明股份的封涨停时间可能更久一些。

  而且,飞天诚信虽然依旧强势涨停,但成交金额也出现连续放量。分析人士表示,连续暴涨已让原本“低估”新股不论在绝对价格还是市盈率上出现了估值泡沫,短期开板风险将加剧。由于股价涨幅巨大,未来的炒作空间已经不大,投资上风险将大于机会。

  “联明股份的盘子很小,炒到现在流通盘也才5个亿的市值,只需要少量的资金就可以封住涨停。”前述深圳一位私募基金经理注意到,7月8日,联明股份全天成交量是68万股,但封盘资金的买入量是652万股。

  E投资金融终端数据显示,7月7日,飞天诚信卖出席位则出现机构的身影,有两家机构卖出飞天诚信,卖出金额分别为151、57万元和49.09万元。

  但这种在新股打开涨停板后再持股待涨的行为,只是少数机构的一种作法,多数机构认为打开涨停就是撤退的最好时点。

  《投资快报》发自广州

  “打开涨停板就走是有量的,但等新股热潮退了,成交量很小,想退出就比较麻烦。”华南一位基金经理的看法是这批新股炒作已经进入博傻阶段,等市场风口转向,流动性降低,想完美撤退将变得非常困难。(编辑 巫燕玲)

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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